بورسان با مهدیطحانی
پس از انتشار خبر انجام توافق موقت میان ایران و امریکا، بازار ارز با واکنش سریع همراه شد و نرخ دلار در بازار آزاد کاهش یافت. همزمان رکورد ورود پول حقیقیها به بورس شکسته شد و اقبال سرمایهگذاران به بازار سهام همچنان ادامه دارد. با این حال، مهدی رباطی، مدیرعامل کارگزاری اعتبار تابان، معتقد است آنچه امروز در بورس مشاهده میشود «رشد واقعی» نیست، بلکه جبران عقبماندگی نسبت به سایر بازارها در پنج سال گذشته است؛ دورهای که در آن اغلب داراییها چندین برابر شدند اما بازار سهام با وجود ارزندگی بنیادین و جذابیت ارزش جایگزینی شرکتها، از این روند جا ماند.رباطی با اشاره به رشد اخیر شاخص، تأکید میکند که بورس در ادامه سال احتمالاً توان همپایی با تورم را نخواهد داشت. او افزایش مقطعی سودآوری شرکتها را قابل انتظار میداند اما این روند را پایدار ارزیابی نمیکند. از نگاه او، توافق سیاسی اخیر میان ایران و آمریکا ماهیتی کوتاهمدت دارد و احتمال دستیابی به توافقی پایدار بسیار پایین است؛ بنابراین اثرگذاری این رویداد بر متغیرهای اقتصادی و رفتار بازارها نیز محدود خواهد بود.وی میانگین نرخ دلار در سال جاری را حدود ۲۳۰ هزار تومان برآورد میکند و افزایش نرخ بهره را محتمل میداند. رباطی دو ریسک اصلی بازار سهام را «افزایش هزینه پول» و «نااطمینانیهای غیراقتصادی، بهویژه احتمال شروع جنگ» عنوان میکند. به گفته او شاخص کل بورس میتواند تا پایان سال به محدوده ۶ میلیون واحد برسد، اما بازدهی آن فراتر از نرخ تورم نخواهد بود.در حوزه تخصیص دارایی، او تقسیم متوازن منابع میان طلا، ابزارهای با درآمد ثابت و سهام را استراتژی مناسبتری ارزیابی میکند. همچنین برای ارتقای کارایی بازار، پیشنهاد میدهد دامنه نوسان به شکل باز و پویا طراحی و ساعات معاملات افزایش یابد.
تبادل نظر